選單

美國 · 日本

市場洞察

掌握兩個核心市場中，可能影響房地產、土地與開發決策的最新已核對訊號。

最新影音與官方頻道

FC 目前的影片更新同步發布於 YouTube 與 Facebook。

YouTubeFortune Commercial — Japan & US Real Estate

每週存檔

歷史洞察

回顧美國與日本過往每週重點訊號，並保留當時核對的官方來源。

週期 –

美國

美國建設支出回升，資料中心相關辦公類工程領漲

美國 8 月建設支出季調年率達 2.203 兆美元，月增 0.9%、年減 1.7%。包含資料中心的民間辦公類工程月增 4.6%、年增 29.8%，傳統商業及製造業工程則低於一年前。整體月增幅不具統計顯著性，初步數據仍可能修正。

房地產與資料中心投資助推美國第二季 GDP 上修至 2.2%

美國第二季實質 GDP 第三次估值為年化成長 2.2%，高於前次估計的 1.5%。房地產與租賃業是主要產業貢獻者之一，投資上修亦部分來自包含資料中心的非住宅建築及住宅改善。這是經廣泛修訂的年化歷史數據，不代表當前季度狀況。

美國核定 4.267 億美元支援 12 項貨運與公路工程

美國運輸部核定 4.267 億美元，支援 12 州的 12 項貨運與公路工程。部分工程改善港口、機場、工業聚落與物流走廊連結，包括 Savannah 及聖路易機場周邊路線。補助可能提升工業與物流區位條件，但不代表工程立即動工，仍受設計、許可、地方配套資金及採購進度影響。

日本

日本 8 月住宅開工年增 6.1%，月度年化速度放緩

日本 8 月住宅開工 63,974 戶，年增 6.1%，連續第五個月增加；租賃住宅年增 6.5%，分售住宅年增 6.4%。不過，季調年率月減 2.7%至 75.3 萬戶。開工數反映進入建設流程的供給，不等同銷售或完工，年增亦受到去年同期基期較低影響。

日本 50 家大型建商民間訂單連六個月下降

日本 50 家大型建商 8 月訂單總額為 1.439 兆日圓，年減 3.6%。民間訂單年減 10.6%，連續第六個月下降，公共訂單則年增 46.3%；工廠、電力設施與住宿類較強，辦公及物流設施較弱。調查僅涵蓋大型建商，單月結果也可能受少數大型合約影響。

日本法人既有建物交易指數月增 8.7%

日本 6 月法人既有建物交易量季調指數月增 8.7%至 293.1，其中住宅增 6.1%、非住宅增 13.1%。這項試行指數依所有權移轉登記編製，衡量交易量而非價格、交易金額、資本化率或淨投資。數據落後三個月發布，單月上升不能視為持續復甦。

週期 –

美國

兩家 Enterprises 第二季嚴重逾期率維持 0.59%

Fannie Mae 與 Freddie Mac 第二季完成 48,439 件法拍預防措施。逾期 60 天以上比率由 0.81%微升至 0.83%，嚴重逾期率維持 0.59%；法拍啟動增加 1.9%至 25,908 件。數據僅涵蓋兩家 Enterprises 服務的貸款，不代表全美房貸市場。

銀行商用不動產貸款餘額達 3.14 兆美元

截至 9 月 16 日當週，商業銀行持有 3.136 兆美元商用不動產貸款，其中建設與土地開發貸款為 4,591 億美元、多戶住宅貸款為 6,419 億美元、非農非住宅貸款為 1.912 兆美元。H.8 衡量銀行貸款存量，不代表新承作、核准率、定價或授信放寬，亦不含非銀行融資。

日本

公取委處分關東公寓大修工程受注調整案

日本公正取引委員會針對關東地區經設計顧問發包的公寓大規模修繕工程受注調整，發出排除措施及課徵金繳納命令；其中一案涉及 36 家施工業者與 1 家顧問公司。處分僅涉及關東特定工程與業者，不宜外推為全日本公寓修繕市場的普遍情況。

日本建設勞動不足率於 8 月微升至 1.3%

日本受調查建設職種的勞動不足率於 8 月升至 1.3%，高於 7 月的 1.2%及一年前的 0.9%，顯示人力供需略為收緊。不過，調查僅涵蓋 8 個指定職種，業者對 10 月及 11 月的勞工確保展望仍評為「普通」。

日本擬將土砂與漂流木風險納入小規模河川淹水圖

日本國土交通省經 4 次專家會議後，完成小規模河川淹水想定區域圖手引改定案，擬納入土砂與漂流木造成的水位上升及氾濫影響。這有助於精細化土地風險評估，但目前仍是技術手引改定案，並非已生效的全國開發限制或禁建規則。

週期 –

美國

Fed 升息至 3.75%–4.00%

FOMC 於 9 月 16 日全票通過升息 0.25 個百分點，將聯邦基金利率目標區間調高至 3.75%–4.00%。政策利率並非房貸或商用不動產貸款利率，實際融資成本仍取決於長期殖利率、信用利差與借款人風險。

日本

日本銀行升息至 1.25%

日本銀行以 7 票贊成、2 票反對，將無擔保隔夜拆款利率目標由約 1.0% 調升至約 1.25%，並自 9 月 24 日起適用。不過，日銀仍判斷金融環境處於寬鬆狀態，因此不宜將此次升息解讀為信用立即緊縮。

日本高齡人口占 29.6%，高齡就業者達 943 萬人

日本 65 歲以上人口達 3,624 萬人，占總人口比率創新高至 29.6%；高齡就業者則連續 22 年增加，達歷史新高 943 萬人。這些數字是全國彙整結果，不能單獨用來判定特定城市的住宅需求或去化速度。

日本建築審查擬於 2029 年春導入 BIM 資料

日本國土交通省公布建築確認與檢查的基本構想，目標於 2029 年春導入 BIM 資料審查，包括視圖審查及運用 AI 或程式的數位輔助。這份文件屬路線圖而非現行強制規定，具體審查項目仍須排定優先順序並繼續研議。

週期 –

美國

房利美與房地美向所有核准貸款機構開放 VantageScore 4.0

核准貸款機構現可在無須事前書面核准下，為符合資格且出售予房利美或房地美的貸款採用 VantageScore 4.0。Classic FICO 仍可使用，而模型選擇增加並不保證核貸或降低借款成本。

美國通膨維持 3.4%，住房成本年增 3.0%

8 月消費者物價月增 0.4%、年增 3.4%；住房成本月增 0.3%、年增 3.0%。這些數據可作為融資決策背景，但不能用來預測聯準會下一步行動。

美國家庭房地產價值第二季增加約 1.1 兆美元

聯準會估計家庭持有房地產價值升至約 49.8 兆美元，較第一季增加約 1.1 兆美元，房貸借款速度亦提高。全國資產總量並不能反映地方流動性、住房負擔能力或財富分布。

日本

日本地價連續五年上升，區域動能進一步分化

截至 2026 年 7 月 1 日的都道府縣地價調查涵蓋全國 21,466 個地點；全用途、住宅地與商業地平均均連續五年上升。東京圈與大阪圈升幅擴大，但名古屋圈及地方四市放緩，顯示土地市場仍須分區判讀。

日本證券化不動產資產規模達約 73.4 兆日圓

2025 財政年度末，證券化標的不動產或信託受益權資產總額估計約 73.4 兆日圓；年度內 REIT 與不動產特定共同事業取得約 2.8 兆日圓、讓渡約 1.1 兆日圓。總資產是估計存量，不等同單年成交額。

日本確定大型住宅供應商節能制度於 2027 年 4 月上路

日本已確定上位住宅 Top Runner 制度於 2027 年 4 月 1 日施行。年供應達 2,000 戶的主要建售、分售公寓與訂製住宅業者，以及達 15,000 戶的出租公寓承包商，將納入計畫與年度報告制度。

週期 –

美國

房貸利率升至 6.71%，購屋需求仍相對穩定

30 年期固定房貸利率由 6.66% 升至 6.71%。Freddie Mac 表示購屋需求仍相對穩定，但這不代表住房負擔能力壓力已經消失。

美國新增 16.2 萬個職位，房地產相關就業走勢分歧

8 月非農就業增加 16.2 萬人，失業率維持 4.1%。房地產業就業減少 3,200 人，建築、工程及相關服務則增加 2,200 人。

伊利諾州擴大公共資金投資可負擔住宅的途徑

新州法允許州財政主管投資以可負擔及勞動家庭住宅為重點的住房信託。這是伊利諾州的政策案例，不代表全美趨勢。

日本

日本銀行放款年增 5.4%，信用活動仍具韌性

8 月主要銀行、地方銀行與信用金庫平均放款餘額較去年同期增加 5.4%。整體成長不代表所有房地產借款人都能取得相同融資條件。

美國 · 日本

開始一場市場對話

正在評估美國或日本的機會？告訴我們您的問題，我們會從合適的在地市場脈絡開始討論。

聯絡 FC